The mortgage encyclopedia: an authoritative guide to mortgage programs, practices, prices, and pitfalls

Terms of Use......Page 5
Want to learn more?......Page 6
Topics......Page 7
Introduction......Page 17
Acknowledgments......Page 18
Adjustable Rate Mortgage (ARM)......Page 21
Adjustment Interval......Page 32
Affordability......Page 33
Alternative Documentation......Page 35
Amortization......Page 36
Annual Percentage Rate (APR)......Page 39
Appraiser......Page 42
Assumable Mortgage......Page 43
Balance......Page 47
Balloon Mortgage......Page 48
Biweekly Mortgage......Page 49
Bridge Loan......Page 50
Cash-Out Refi......Page 51
Closing Date......Page 52
Co-Borrowers......Page 53
Construction Financing......Page 56
Co-Signing......Page 59
Credit Report......Page 60
Credit Score......Page 61
Cumulative Interest......Page 65
Debt Consolidation......Page 66
Demand Clause......Page 68
Documentation Requirements......Page 69
Down Payment......Page 71
Due-on-Sale Clause......Page 78
Escrow Account......Page 79
FHA Mortgage......Page 81
Fixed-Rate Mortgage (FRM)......Page 84
Fully Indexed Rate......Page 85
Graduated Payment Mortgage (GPM)......Page 86
Home Equity Line of Credit (HELOC)......Page 87
Housing Bank......Page 91
Housing Investment......Page 93
Initial Interest Rate......Page 96
Interest Cost (IC)......Page 97
Interest-Only Mortgage (Option)......Page 98
Interest Payment......Page 101
Interest Rate......Page 102
Interest Rate Decrease Cap......Page 103
Junk Fees......Page 104
Lead-Generation Sites......Page 105
Loan "Flipping"......Page 107
Locking the Loan......Page 108
Mandatory Disclosure......Page 114
Manufactured Home......Page 115
Maximum Loan-to-Value Ratio......Page 118
Mortgage......Page 119
Mortgage Broker......Page 120
Mortgage Equations......Page 123
Mortgage Lender......Page 125
Mortgage Price......Page 126
Mortgage Price Quotes......Page 127
Mortgage Referrals......Page 130
Mortgage Scams and Tricks......Page 132
Mortgage Shopping......Page 143
Nichification......Page 153
No-Cost Mortgage......Page 157
Non-Permanent Resident Alien......Page 158
Overage......Page 159
Partial Prepayments (or Paying Off Early)......Page 161
Pay-Down Magic......Page 166
Payment Adjustment Interval......Page 167
Payment Problems......Page 168
Payment Rate......Page 171
Pipeline Risk......Page 172
Points......Page 173
Portable Mortgage......Page 176
Predatory Lending......Page 178
Prepayment......Page 182
Prepayment Penalty......Page 183
Principal......Page 185
Private Mortgage Insurance (PMI)......Page 186
Processing......Page 192
Qualification......Page 193
Rate/Point Break-Even......Page 199
Referral Site......Page 200
Refinance......Page 201
RESPA......Page 210
Reverse Mortgage......Page 214
Second Mortgage......Page 228
Secondary Mortgage Markets......Page 233
Servicing......Page 237
Settlement Costs......Page 242
Shared Appreciation Mortgage (SAM)......Page 246
Simple Interest......Page 247
Stated Income......Page 248
Sub-Prime Lender......Page 249
Tax Deductibility (of Interest and Points)......Page 250
Temporary Buydown......Page 251
Term......Page 253
Title Insurance......Page 257
Total Expense Ratio......Page 260
Truth in Lending (TIL)......Page 261
Underage......Page 263
Upfront Mortgage Broker (UMB)......Page 264
Upfront Mortgage Lender......Page 265
VA Mortgage......Page 267
Worst-Case Scenario......Page 268
Wrap-Around Mortgage......Page 269
Zero Balance......Page 270
Refinance Break-Even Tables......Page 271
Notes......Page 272